房地产B暴涨31.71% 房地产主题基金还买不买?

编辑:夏玉艳 来源:中国基金报 时间:2018-01-12 16:14 [打印] [ ] 论坛

  中国基金报记者 孟靓

  “房住不炒”的时代,炒房已是过去时,居民财富将流向哪?年终奖即将发放的关键阶段,这是值得沉思的问题。

  最近有只分级B的走势有点猛,房地产B(150118)从去年底开始一点点往上走,2017年的最后一个交易日,房地产B净值仅为0.59元,截至今日收盘,房地产B净值已涨达0.752元,今年以来已上涨31.71%。如果房地产B仍保持这样凶猛的涨势,将是2018年首只将触发上折的分级基金?

  券商积极定调2018年房地产市场

  然而,房地产B继续保持涨势不是没有可能,且看各大券商发的房地产研报,中金说《日升月沉,斗转星移》,中信证券说《龙头优势固化,开启可持续发展》,国泰君安直言《柳暗花明,迈向新格局》。

  具体到券商的观点看,川财证券表示“2017年全国楼市进入“限购、限贷、限价、限售、限商”的“五限”时代。受制于调控政策扩围,地产板块整体表现较为平淡。不过龙头房企表现强势,万科A和保利地产2017年涨幅均超过50%,龙头房企凭借规模增长带来的强品牌溢价能力,低融资成本,不断夯实其领先地位。”

  中信建投1月9日在房地产金融行业周报中表示,“政策边际改善,基本面转折,板块低估值,机构仓位轻,上周已提升行业投资评级至“看好“,积极配置行业有超额收益。”

  国信证券在房地产A股2018年的投资策略中表示,“商品住宅开发仍是我国毋庸置疑的支柱产业。2018年,商品住宅开发行业的支柱地位仍不可替代:市场容量大、产业链长、地方政府对土地财政依赖度高。

  大周期已迈入成熟期,小周期正处于衰退期:一、从大周期的角度观察,行业已迈入了成熟期;二、当前处在小周期衰退期。预计2018年房地产投资增速3%~5%,新开工、销售面积和销售额均负增长,增速为-5~-10%。若2018年政策不适时放松,2019年行业衰退将扩大。

  在小周期衰退期,地产龙头股大概率有相对收益:根据《区瑞明地产A股小周期理论框架》,在商品住宅开发小周期衰退期,地产龙头股大概率有相对收益,本质上赚的是风险偏好下降的钱、市场集中度提升的钱及业绩增长的钱。纵观过去十年的地产小周期,上述逻辑均被印证。

  若政策继续打压:中短期由于行业支柱地位无法撼动、土地财政依赖度仍然很高,政策面若在行业主要指标向负增长演进情况下继续打压,A股市场风险偏好将会进一步下行,聚焦地产主业优势企业的股票在机构的配置选择上将更具比较优势;

  若政策改善:地产优势企业股票将迎来“估值修复”的更大级别行情。

  总而言之:2018年,无论政策如何演绎,继续打压还是适度放松,A股聚焦地产主业的优势企业的股票大概率都能跑赢A股大盘,都值得机构超配。“

  什么房地产主题基金值得买

  券商一致看好,且在A股十连阳的助推下,2018年开市仅十个交易日,投资国内房地产的基金净值都大涨。理财君用Wind整理了房地产主题基金今年以来的净值表现,按不同的份额统计,11只房地产主题基金,净值上涨的有6只,5只下跌,且净值下跌的都是投资海外房地产的QDII基金。

  具体到基金表现来看,房地产B 的涨势最猛,截至昨日,房地产B飙涨32.32%。如果坚信2018年的房地产市场能支撑二级市场不断上涨,股票帐户总资产在30万元以上,且风险承受能力较高的投资者,房地产B或将是比较合适的选择。如果厌恶高分险的分级基金,用股票帐户可交易的基金则可选择南方中证全指房地产ETF,这只基金跟踪中证全指房地产指数,一篮子可交易万科A、保利地产、招商蛇口、华夏幸福等多只房地产龙头。

  场外交易的基金中,国泰国证房地产、天弘中证全指房地产则是基民的选择。截至昨日,国泰国证房地产今年以来上涨11.57%,天弘中证全指房地产今年以来上涨9.69%。

  什么房地产主题基金值得买?入市有风险,投资需谨慎,理财君只是抛砖引玉。

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