股市跌成狗这只神基却暴赚81.99% 原因竟然是这样的

编辑:caijiadmin 来源:中国基金报 时间:2016-05-23 07:01 [打印] [ ] 论坛 微博
关键词:单位净值;赎回费;基金净值;股市低迷期;混合基金;份额净值;基金总体;定投;基金财产;赎回比例
”  因此,国泰安康养老定期支付C份额5月18日单位净值飙升是赎回费计入资产带来的。大赎回对国泰安康养老定期支付C份额带来了两方面的影响,除了单日净值飙升,该基金的仓位也被动大幅提升,甚至达到满仓水平。

本周股市震荡明显,人气持续低迷,基金总体表现惨淡,但是,本周却有一只基金,在周三股市大跌中单位净值不仅没有下跌,反而大涨75.62%,周四和周五创业板反弹,该基金净值也随之接连上涨,最终周净值涨幅达到惊人的81.99%,并以77.75%的收益率一跃登上今年全市场基金收益率亚军!

这只基金就是国泰安康养老定期支付的C份额,它是如何造出逆天收益的?!真相竟然是这样的。

原来,跟其他收益靠前的基金一样,国泰安康养老定期支付C份额在本周发生了巨额赎回,虽然基金管理人在发生大赎回时临时提高净值计算精度以尽可能保护赎回投资者的利益,但是,大概率上来说,净值误差或者可观的赎回费计入基金资产还是给留守投资者带来了一份意外之喜,大赎回后该基金仓位被动大幅提高,而本周四和周五恰逢创业板连续反弹,该基金较高的仓位又分享了股市上涨的收益,留守投资者的运气真是好到没朋友了有木有。

可能有小伙伴质疑了,基金君肿么知道这只基金大赎回了呢。这还真不是基金君随便猜的,有国泰基金公告为证:

5月19日,国泰基金发布了《关于国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金提高份额净值精度的公告》,公告交代“国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金(以下简称”本基金“)于2016年5月17日发生大额赎回。为确保基金持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响,经本公司与托管人协商一致,决定自2016年5月17日起提高本基金份额净值精度至小数点后四位,小数点后第五位四舍五入。本基金将自大额赎回对基金份额持有人利益不再产生重大影响时,恢复基金合同约定的净值精度,届时不再另行公告”。

可以看到,在5月17日收到大额赎回申请之后,国泰基金当即提高了单位净值估值精度,当日该基金C份额单位净值为1.2174元,如果不提高精度,则单位净值将是1.217元,那样提交赎回的投资者每份额将损失0.004元,留守的投资者无疑将坐收渔利。

尽管临时提高了净值估算精度,但国泰安康养老定期支付C份额单位净值还是在5月18日出现了飙升,在股市大幅下跌的当日,留守的投资者收获意外惊喜。

我们看到,5月18日,国泰安康养老定期支付C份额单位净值达到2.138元,单日暴涨75.62%!

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暴赚原因何在?

根据基金君分析,第一个原因可能还是净值误差带来的,这种情况发生,一是要赎回比例足够大,留守的份额足够小,而且5月17日当日,该基金真实单位净值大于1.2174元但肯定小于1.21745元,由于四舍五入,真实净值高于1.2174元的部分就作为尾差留给了未赎回的投资者,带来留守投资者净值飙升。

当然,也不排除有第二个原因,即赎回费计入资产造成的。根据基金合同,国泰安康养老定期支付C份额对持有时间不足30天的赎回,征收0.5%的赎回费,而且赎回费全额计入基金资产。

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“本基金C类基金份额对持续持有期少于30日的投资人收取0.5%的赎回费,并全额计入基金财产。”

因此,国泰安康养老定期支付C份额5月18日单位净值飙升是赎回费计入资产带来的。

不过呢,根据基金君综合判断,这一可能性相对较小,因为这种大手笔集中赎回的投资者一般是机构,现在资产配置荒,并没有特别好的投资去处,机构也不至于急着损失0.5%的赎回费而撤出资金。大概率还是基金净值计算尾差带来的。

大赎回对国泰安康养老定期支付C份额带来了两方面的影响,除了单日净值飙升,该基金的仓位也被动大幅提升,甚至达到满仓水平。

从净值波动情况看,在5月17日之前,国泰安康养老定期支付混合基金仓位一直很轻,无论股市涨跌,该基金净值都波澜不惊,基本在1.22元附近小幅波动。5月18日赎回资金确认后,国泰安康养老定期支付混合基金规模暴跌,股票仓位直线上升,我们看到,国泰安康养老定期支付A份额在5月18日单位净值大跌了3.16%,跌幅甚至超过了当日创业板指数2.93%的跌幅,也就是说,大赎回使得该基金从近乎空仓一下子达到近乎满仓的境地!净值随之剧烈波动。

于是,在本周四和周五创业板指数分别上涨0.84%和1.37%的情况下,国泰安康养老定期支付C份单位净值分别随之大涨1.59%和1.89%,国泰安康养老定期支付A份额单位净值也分别上涨1.61%和1.92%(两者收益差异在于销售服务费).

连续三日净值大涨,使得国泰安康养老定期支付C份额本周单位净值涨幅达到81.99%,今年以来单位净值涨幅达到77.75%,仅次于国泰浓益C份额排名基金收益亚军。

实际上,今年以来连续发生因大赎回带来基金净值异动的情况,4月份至今,先后有华泰柏瑞激励动力C、国泰金泰平衡C、嘉实稳瑞纯债、长信利盈A、德邦新添利A等多只基金出现单日净值脉冲式大涨。

今年股市总体大幅下跌,债市也出现很大波动,各类基金都遭遇赚钱难。但仍有不少基金由于大赎回,或净值尾差或赎回费计入资产带来净值异乎寻常地飙升,今年收益最高的9只主动基金全部属于此类(见下图)。其中国泰浓益C于4月15日发生大赎回,单位净值飙升90.57%,今年以来以87.09%的收益率夺得全市场基金收益之冠!而今年股票基金平均跌幅达到20%%。

看别人赚得这么嗨,可能有小伙伴这么想了:股市这么差,不如潜伏那些低仓位的、新成立不久的基金C份额等待机构大佬赎回赚个意外之财。基金君觉得吧,这样做犹如买彩票,中奖的概率可能很低,而且守株待兔的故事告诉我们,还是别太有投机心理,在股市低迷期抓紧时间做做定投,或者逢低补补仓或许更靠谱一些。

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