本周或见年内第四次定向降准 专家称仍有降息可能

编辑: 来源:新华网 时间:2014-10-20 15:59 [打印] [ ] 论坛 微博

    上周末有消息称,中金透露央行本周将投放新一轮千亿级定向降准的细节,金额大于此前外媒所说的2000亿,预计3000亿-4000亿。专家表示,定向降准延续了今年以来央行定向宽松的货币政策,反映了中国人民银行刺激经济增长和降低融资成本的意图。此前公布的CPI数据重返“1时代”,并创下近五年最低水平,在“通缩”预期下,业内对降息的呼声进一步提高。央行的定向降准是否意味着仍然不会轻易降息?专家表示,在目前的宏观经济背景下,仍然不排除央行未来降息的可能。

    规模最高或达4000亿

    此前路透社引述央行高管的消息称,央行计划向约20家大型国有银行和地方银行注入最多人民币2000亿元资金。周末,中金公司则透露了央行新一轮千亿级定向降准的细节:金额大于此前华尔街日报所说的2000亿,预计3000-4000亿;投放方式不是路透所说的SLF,而是需银行提供债券质押的PSL;本周将正式投放。

    虽然上述消息仍未得到正式确认,但接受记者采访的业内人士均未对这个消息表现出任何意外。中央财经大学中国银行业中心主任郭田勇昨日对羊城晚报记者表示:“在当前经济减速的背景下,按照央行的货币政策导向,定向降准是央行进一步释放流动性的常规手段之一。”

    国泰君安银行业首席分析师邱冠华认为,央行注资是货币政策定向微调支持实体经济的措施之一,增加市场流动性平滑年底资金需求波动影响,缓解存款偏离度管理给商业银行带来的流动性压力。

    按照业内专家的观点,货币政策的总体走向是稳健基础上保持适当宽松,中国人民银行刺激经济增长和降低融资成本的意图始终如一。

    央行继续审慎态度

    值得注意的是,本轮定向降准的时机紧跟9月份CPI数据发布。10月15日,国家统计局公布的9月份的CPI数据显示,今年9月份的CPI环比上涨0.5%,同比上涨1.6%,增速创56个月来新低。CPI同比涨幅再次重返“1时代”,市场预测,目前通胀警报早已经解除,而随之而来的可能会是“通缩”压力。这也让之前就频频传出的降息预期进一步增强。央行的定向降准是否意味着降息的可能性减小?

    交通银行首席经济学家连平对记者表示,货币政策应该继续保持稳健,流动性保持一个平稳、宽松状态,适当继续做一些微调。虽然今年以来正回购利率已经数次下调,反映出央行试图通过引导银行间利率下行、实现降低实体经济融资成本的意图,但不难看出,监管当局对于全面降息、降准依然持审慎态度,目前主要还是通过下调回购利率、定向降准等政策来实现调控意图。

    事实上,在10月份之前,央行已经分别于4月末、6月和9月实施了三次定向降准措施,从力度上讲已经被一些业内人士认为是“全面降准”。

    但郭田勇认为“央行的工具还很多”:“定向降准能否传导出去仍然有待验证。降息的作用仍然不是定向降准能够完全替代的,仍然不排除央行未来仍然有降息的可能性。”

    今年央行已实施三次定向降准

    第一次 4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点,下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。

    第二次 6月16日起,对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点。

    第三次 9月中旬,央行向五大行发放5000亿元SLF(常备借贷便利工具)。(记者帅鹏坤)

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