上证50继续低迷 沪指午后跌近5%勉强守住3100点

腾讯证券2月9日讯今日早盘,受美股大跌影响,亚太市场全面重挫,午后大盘继续下挫,截至发稿,沪指跌近5%,勉强守住3100点,创业板跌破1600点,跌近3%。盘面上,煤炭、水泥、券商、银行等大权重板块集体暴跌,拖累整个市场。

外盘方面,隔夜美股再度暴跌,道指收盘跌1032.89点或4.15%,报23860.46点;纳指收跌3.9%,报6777.16点;标普500指数收跌3.75%,报2581点。今年至今,道指跌3.47%,纳指跌1.83%,标普500指数跌3.46%。有市场分析认为,造成最近美股暴跌的原因既有国债收益率攀升,也有通胀出现露头迹象等。但他们也认为,美股在整个2017年与2018年1月份都获得了较大涨幅,出现回调适得其所。

昨夜美股抛售狂潮的恐慌情绪目前已经传导到亚洲市场,今日亚太股市低迷,日经225指数开盘跌1.75%报21507.74点,韩国综合指数跌2.5%。澳大利亚ASX200指数跌1.7%。截至发稿,香港恒生指数跌幅3.79%,日经225跌幅3.38%,韩国KOSPI跌幅2.12%。

原因解读:美股为何再次暴跌?

分析师认为,造成最近美股暴跌的原因既有美债收益率攀升,也有通胀出现抬头迹象等。但他们也认为,美股在整个2017年与2018年1月份都获得了较大涨幅,出现回调适得其所。

交易商认为,美国国债收益率的上升以及使用杠杆的波动率基金的剧烈动作是导致市场近日遭遇卖盘和波动率大幅上升的原因所在。

财富顾问公司CressetWealthAdvisors的首席投资官杰克·阿布林(JackAblin)认为,此次股市回落“只是技术性的”,并指出:“市场估值已经变得很高,需要加以修正。与此同时,信贷状况仍很强大,借贷、支出和投资信贷的可用性都很高。”

市场还在关注华盛顿的政治形势,政治风险可能让美股感受到一定的压力。如果美国国会不能在午夜之前达成开支协议,美国联邦政府就会关门。

美国国会参议院多数党领袖麦康奈尔(MitchMcConnell)与少数派领袖查克-舒默(ChuckSchumer)周三达成了一项为期两年的预算协议,以解决已持续数月的有关政府支出水平的僵局。预计这份协议将在众议院遭遇阻力,共和党需要民主党人的帮助才能通过这一协议,因为保守派极有可能反对增加政府开支。

此外,美联储三号人物、纽约联储主席杜德利(WilliamDudley)表示,当前股市下跌不影响美国经济前景。他称,若经济状况继续好转,2018年加息四次是有可能的。

达拉斯联储主席卡普兰(RobertKaplan)周四早间在德国讲话称,最近金融市场的调整是健康的,不大可能对金融状况或者更广泛的美国经济造成伤害。

影响分析:A股会受到多大波及?

光大银行资管部首席宏观分析师滕飞分析:

此轮全球股市恐慌暴跌主要是三方面因素,一是基本面估值处于高位,无论是美股还是A股估值均为2008金融危机以来的高位,股市已经透支了对经济增长的预期,所谓“股市是经济的晴雨表”,而实际上经济增速已经达到了比较高的水平,未来继续超预期增长的可能性比较小,而股市持续多年的牛市已经透支了经济增长预期,当增速放缓或达到瓶颈时,市场就将反转,而且这种反转将很剧烈。二是市场在最后的疯狂阶段一般都上涨较快,无论是近一个月的美股还是A股均加速上涨,是不正常的现象,说明情绪过度乐观,为下跌埋下伏笔;三是是全球市场的共振,这轮调整全球股市步调非常一致,A股和美股均是1月29日见顶开始调整,并且均是大幅调整,这是因为随着A股沪港通的开通,投资者更加全球化,A股与发达国家股市的联动性更强,而且美国股市等在经历了两年多的牛市之后,获利盘丰厚,市场调整之际大量获利盘了解,加上情绪的传染和共振,形成了这两周全球股市的大跌。 对于A股而言,3100点是第一支撑位,3000点是第二支撑位,对于这种瀑布式下跌是市场千万不要想着去“接飞刀”抄底。在调整时间上,这种幅度的调整,至少要经过1个月的盘整期才能迎来下一轮的上涨,因此要有耐心,等市场从这波下跌中恢复过来,首先这波下跌还没看到底,其次就算看到底了也没看到反弹的势头,因此在这种市场投资者需要的是等待和耐心,留着子弹抄反弹。

瑞信董事总经理陶冬分析:

美股连日暴跌,带动全球股市剧烈调整。中国首席经济学家论坛理事、瑞信董事总经理陶冬9日发文指出,真正将股市推下悬崖的,是15分钟内近700亿美元的成交量。陶冬认为,资本市场遭遇了历史上第一次算法股灾。

陶冬在文章中指出,当市场调整出现某种接近算法程序中预设大手减持所设定的场景的时候,沽空盘就会蜂拥而出,而此又触发其他算法程序抛售,市场形成向下的自我循环。资金在跌市中夺路而逃、自相践踏,在历史上发生过不少次,甚至有几次比这次股灾更为惨烈,但是这次调整的机械色彩最浓厚,速度也更快。将这次股灾称之为算法股灾,并不为过。

中信固收明明分析:

2018年的核心矛盾是再通胀,因为通胀回升有可能加快各国央行加息步伐,所以昨晚英格兰央行和美联储三号人物表态鹰派导致欧美股市再次大跌。从市场组合上看,与去年股涨债跌的组合不同,近期出现了股,债同跌的情况,那么未来市场什么时候会企稳,我们认为最近几个月的全球通胀数据将非常重要,如果通胀超预期,那么利率上升导致股市下跌的组合可能仍将出现。

财经评论员郭施亮分析:

美股市场的大幅下挫,成为了近期A股市场急跌的导火索。然而,在美股市场略有回暖之际,A股市场却因前期强势的超级权重股大幅补跌而出现了持续探底的走势。近期,沪弱深强的格局得到了进一步地展现,而只要外部市场环境持续企稳,那么A股市场仍然存在较为强烈的回暖预期。

九州证券分析师邓海清分析:

本轮全球股市下跌具有高度共振性,而不仅仅是美股暴跌导致全球暴跌那么简单;这一轮全球股市暴跌具有“负反馈循环”的特征,即全球股市几乎同时开始下跌,然后相互传染,互相加剧。当前美国股市的估值、拥挤交易程度均远高于1987年,美股九年牛市或已宣告终结。

中金公司认为:

A股市场与美股市场剧烈调整,但A股市场的调整并非由于基本面的恶化,目前情绪面主导了短期波动,需静待波动稳定。继续看好A股市场长期表现:A股市场估值并未高估,调整后更加具备吸引力;我国经济基本面韧性较强,大部分行业盈利好转;长期看,居民大类资产配置对股票资产仍有较强需求。建议投资者重点关注估值较低的大金融板块,盈利增长较好的大消费与新制造个股、中小盘里超跌的细分龙头也可精选配置。

复旦大学泛海国际金融学院执行院长钱军指出:

A股与美股轮番下跌存一定联动性,近期波动性会持续,美股存再下跌10%可能,交易日内波动性非常大值得关注。

国金证券认为:

站在当前,A股是否需要恐慌性再度杀跌,我们不妨看看历史数据(如果历史数据统计有效的话)。以史为鉴,A股具备“春节前一周红包”效应,我们统计了2008-2017年近十年的上证综指走势,在春节前一周,10次中有8次均是取得正收益(除了2008年、2014年);相关监管舆论近期也略转暖意;保利地产(600048)销售数据超预期;国内期市夜盘:商品表现较好;沪深融资余额快速回落至万亿附近;A股上半年存在“不破不立”的可能,但站在当前时点(3200点附近),春节前A股是否需要继续恐慌性杀跌,A股春节效应是否依然有效,有待观察。配置上,我们仍建议以“低估值,高流动性”为选股标尺,大金融大地产(龙头)等。

光大证券认为:

A股短期受到较多因素叠加扰动,面临“倒春寒”,但这些因素对A股的影响更多是情绪上的传导,导致市场风险偏好下降。但从流动性和基本面因素上看,A股仍有支撑。一是近期市场资金面仍较平稳,市场利率还有所下行;二是1月出口数据超预期,年初信贷投放或超预期,经济基本面仍有韧性;三是A股17年报业绩增速存在超预期可能。因此,中期支撑A股的基本面因素仍在,即使A股短期出现调整,不仅无需恐慌,反而是择股布局的好时机。配置上,建议淡化风格,自下而上精选被错杀的价值蓝筹和优质成长。短期对价值蓝筹不宜过度悲观,绩优龙头回调之后仍是配置首选;对中小成长整体也不宜过度乐观,耐心等待业绩底的出现和确认。

民族证券总部财富中心首席投资顾问黄博分析:

近期A股市场受国内外利空因素共振影响连续重挫,市场调整的速度和幅度大大超出预期。面对极端市场环境下的非理性调整,当前阶段更需要一份理性与冷静,我们认为,在风险快速集中的释放后,指数再度深幅调整的空间已有限,虽然信心恢复尚需时间,但高位白马进入补跌阶段,预示底部正在临近,市场进入以时间换空间阶段,此时不宜过度悲观和盲目杀跌。

央行地方支行金融研究员杨航分析:

2月上旬美股回调幅度超过10%,历史上美股发生超过10%的回调后,平均需要4个月时间才能恢复,故本次美股调整在短期内不会结束。但只要美国经济不发生衰退,就不能断言美股牛市终结。2018年2月初起美股迎来大跌,带动全球股市发生恐慌式跟跌。本次美股暴跌的核心原因在于美国利率的上涨,在美国十年期国债收益率不断向上突破的惊吓下,美股投资者的恐慌性抛售引发了回调。由于美联储加息缩表的继续推进以及美国通胀走高,美国利率水平无疑将进一步增加,美股将继续面临回调压力。


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